Аэрофлот объявляет финансовые результаты по МСФО за 6 месяцев 2024 года

Группа «Аэрофлот» (далее «Группа», тикер на Московской бирже: AFLT) сегодня опубликовала консолидированную промежуточную финансовую отчетность за шесть месяцев 2024 года, подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности.

«Аэрофлот на протяжении последних четырех кварталов продолжает улучшать финансовые результаты. В основе данных улучшений – адаптационные изменения в бизнес-процессах и бизнес-модели, которые мы провели за прошедшие два года. Рост объема перевозок при контроле операционных расходов и увеличении занятости кресел до рекордных уровней позволил реализовать эффект операционного рычага – улучшение рентабельности, операционной и чистой прибыли. 

По уровню перевозок пассажиров Группа «Аэрофлот» вплотную приближается к допандемийным показателям 2019 года без учета объемов международного трансфера. Занятость кресел достигла 88,3% и в высокий летний сезон превысит 90% – уровень, который могут обеспечить только лоукостеры, поэтому для авиационной полносервисной группы это показатель не только востребованности услуг и всей линейки ее продуктов, но и сбалансированности ценового предложения.

Условия, в которых работает Группа, остаются сложными: ограничения международных полетов требуют нестандартных решений, происходит ускоренный переход на российские ИТ-решения и развитие собственных компетенций, дорожает керосин, повышаются аэропортовые сборы, расходы на ремонты, отмечается инфляционное давление на другие статьи операционных расходов. В этой среде особенно важны отраслевые инструменты, обеспечивающие предсказуемость ключевых затрат, прежде всего топливный демпфер, позволивший компенсировать часть роста расходов на керосин.

Впервые за долгое время Группа «Аэрофлот» выходит в зону чистой прибыли, которая по итогам полугодия составила 42,3 млрд рублей. В составе данной прибыли отражены положительные курсовые переоценки и эффект страхового урегулирования, без учета которых скорректированная чистая прибыль составила 27,0 млрд рублей, что также является значимым улучшением.

Возможность таких результатов и материальной чистой прибыли особенно важна, так как новые условия, в которых работает Группа, переход к капиталоемкой бизнес-модели требуют от бизнеса улучшения операционных потоков и показателей доходности для обеспечения финансирования программы цифровой трансформации и капитальных затрат на закупку запасных частей и ремонты». 

Андрей Чиханчин
Первый заместитель генерального директора 
по коммерции и финансам ПАО «Аэрофлот»

Основные финансовые показатели

Млн руб., если не указано иное	2К 2024	2К 2023	Изм.	6М 2024	6М 2023	Изм.
Выручка	203 629	139 697	45,8%	377 215	252 176	49,6%
EBITDA	66 597	35 874	85,6%	125 948	66 214	90,2%
Рентабельность EBITDA	32,7%	25,7%	7,0 п.п.	33,4%	26,3%	7,1 п.п.
Операционная прибыль/убыток	38 388	2 362	16,3х	69 183	–2 931	–
Прибыль/убыток за период	41 178	–55 507	–	42 287	–102 000	–
Скорректированная прибыль/убыток1	20 482	–6 749	–	27 025	–20 083	–

Основные операционные показатели

Показатель	2К 2024	2К 2023	Изм.	6М 2024	6М 2023	Изм.
Пассажиропоток, тыс. чел.	13 892	11 461	21,2%	25 415	20 927	21,4%
- международные линии	3 116	2 167	43,8%	5 998	4 115	45,8%
- внутренние линии	10 776	9 294	15,9%	19 417	16 812	15,5%
Пассажирооборот, млн пкм	36 513	28 977	26,0%	68 548	53 449	28,3%
- международные линии	12 529	8 173	53,3%	25 842	16 572	55,9%
- внутренние линии	23 984	20 804	15,3%	42 706	36 877	15,8%
Предельный пассажирооборот, млн ккм	41 386	34 028	21,6%	77 649	62 388	24,5%
- международные линии	14 718	10 333	42,4%	30 273	20 464	47,9%
- внутренние линии	26 668	23 696	12,5%	47 375	41 924	13,0%
Занятость кресел, %	88,2%	85,2%	3,1 п.п.	88,3%	85,7%	2,6 п.п.
- международные линии	85,1%	79,1%	6,0 п.п.	85,4%	81,0%	4,4 п.п.
- внутренние линии	89,9%	87,8%	2,1 п.п.	90,1%	88,0%	2,2 п.п.

В первом полугодии 2024 года Группа «Аэрофлот» перевезла 25,4 млн пассажиров, на 21,4% больше по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. На внутренних линиях пассажиропоток увеличился на 15,5%, до 19,4 млн пассажиров, на международных линиях – на 45,8%, до 6,0 млн пассажиров. Процент занятости пассажирских кресел составил 88,3%, увеличившись на 2,6 п.п. год к году.

Выручка

Млн руб., если не указано иное	2К 2024	2К 2023	Изм.	6М 2024	6М 2023	Изм.
Выручка от пассажирских перевозок	191 438	129 835	47,4%	354 157	234 385	51,1%
в т. ч. регулярные перевозки	189 050	128 579	47,0%	349 038	231 492	50,8%
чартерные перевозки	2 388	1 256	90,1%	5 119	2 893	76,9%
Выручка от грузовых перевозок	7 454	5 534	34,7%	14 288	10 991	30,0%
Прочая выручка	4 737	4 328	9,5%	8 770	6 800	29,0%
Выручка итого	203 629	139 697	45,8%	377 215	252 176	49,6%

Выручка Группы «Аэрофлот» в первом полугодии 2024 года выросла на 49,6% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года и составила 377 215 млн руб. Выручка от регулярных пассажирских перевозок увеличилась на 50,8%, до 349 038 млн руб., что связано преимущественно с ростом пассажирооборота. Выручка от грузовых перевозок увеличилась на 30,0%, до 14 288 млн руб., в том числе на фоне роста объема перевозок грузов и почты на 17,8%. Прочая выручка увеличилась на 29,0%, до 8 770 млн руб. Во втором квартале Группа «Аэрофлот» сохраняла высокие темпы роста, сопоставимые с полугодием.

Операционные расходы

Млн руб., если не указано иное	2К 2024	2К 2023	Изм.	6M 2024	6M 2023	Изм.
Обслуживание воздушных судов и пассажиров	35 325	25 987	35,9%	66 975	48 653	37,7%
Амортизация и таможенные пошлины	28 209	33 512	–15,8%	56 765	69 145	–17,9%
Расходы на оплату труда	21 652	18 187	19,1%	42 901	36 197	18,5%
Техническое обслуживание воздушных судов	9 399	5 143	82,8%	18 960	8 440	2,2х
Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы	4 165	3 250	28,2%	7 560	5 788	30,6%
Расходы на средства связи	1 187	881	34,7%	2 154	1 702	26,6%
Прочие расходы/доходы, нетто	–8 549	2 802	–	–26 949	–4 865	5,5х
Операционные расходы за исключением авиационного топлива	91 388	89 762	1,8%	168 366	165 060	2,0%
Расходы на авиационное топливо	73 853	47 573	55,2%	139 666	90 047	55,1%
Операционные расходы итого	165 241	137 335	20,3%	308 032	255 107	20,7%

Операционные расходы за шесть месяцев 2024 года выросли на 20,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 308 032 млн руб. Рост расходов на фоне расширения производственной программы и увеличения провозных емкостей на 24,5% был частично компенсирован получением доходов от демпфера, учитываемых в статье «Прочие расходы/доходы, нетто». Отмечается увеличение основных статей затрат, в том числе на топливо, аэропортовые сборы, а также на техническое обслуживание и ремонт воздушных судов, что связано в первую очередь с ростом количества рейсов и стоимости товаров и услуг сторонних организаций. Во втором квартале динамика основных статей затрат сопоставима с динамикой полугодия и определялась факторами, указанными ниже.

Расходы на авиационное топливо увеличились на 55,1%, или 49 619 млн руб., по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 139 666 млн руб. на фоне роста объемов перевозок. Стоимость тонны авиакеросина выросла на 22,9%. Рост расходов на керосин частично компенсирован выплатами по топливному демпферу, который сгладил негативное влияние высокой стоимости топлива.

Операционные расходы за исключением расходов на авиационное топливо остались практически на уровне аналогичного периода прошлого года, увеличившись на 2,0%, до 168 366 млн руб., прежде всего за счет неденежных доходов, отраженных в составе статьи «Прочие расходы/доходы нетто».

Расходы на обслуживание воздушных судов и пассажиров увеличились на 37,7% и составили 66 975 млн руб. Рост данной статьи расходов обусловлен расширением программы полетов и повышением тарифов аэропортов.

Расходы на оплату труда составили 42 901 млн руб., увеличившись на 18,5% на фоне роста производственной программы и инфляционных тенденций.  

Расходы на техническое обслуживание воздушных судов увеличились в 2,2 раза, до 18 960 млн руб. Значительный рост с одной стороны связан с низкой базой первого полугодия 2023 года, когда в связи с формированием новых логистических цепочек поставок комплектующих отмечалось сокращение расходов по сравнению с нормализованным уровнем, а с другой – со значительным ростом стоимости комплектующих. Поддержание летной годности и безопасности полетов является ключевым и безусловным приоритетом Группы «Аэрофлот», в связи с чем Группа планирует продолжить осуществлять техническое обслуживание воздушных судов вне зависимости от его стоимости. Расходы на техническое обслуживание во втором квартале сопоставимы с расходами первого квартала 2024 года и составили 9 399 млн руб.

Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы увеличились на 30,6% и составили 7 560 млн руб. в связи с ростом расходов на агентов на фоне увеличения объемов перевозок и рекламных услуг для продвижения новых направлений после значительного сокращения расходов на рекламу в прошлые годы.

Расходы на средства связи выросли на 26,6%, до 2 154 млн руб., после существенного снижения годом ранее. Увеличение расходов преимущественно связано с ростом объема перевозок и платежей системы бронирования на фоне роста пассажиропотока Группы на 21,4% по сравнению с первым полугодием 2023 года.

Расходы на амортизацию и таможенные пошлины снизились на 17,9%, до 56 765 млн руб., что преимущественно связано с восстановлением резерва перед возвратом по воздушным судам, по которым в 2023 году завершен процесс урегулирования отношений с иностранными арендодателями.

По статье «Прочие расходы/доходы, нетто» получен доход в размере 26 949 млн руб. против дохода в размере 4 865 млн руб. за аналогичный период 2023 года. В данной статье учитываются выплаты по топливному демпферу и возвратному акцизу, а также отражен положительный эффект от страхового урегулирования отношений с иностранными лизингодателями на 7 воздушных судов. Положительный эффект на операционные расходы в размере 8 759 млн руб. возникает в результате превышения списанных обязательств по аренде, резервов на ремонты перед возвратом и кредиторской задолженности над оценочной стоимостью активов в форме права пользования. Данный эффект был сформирован в первом квартале 2024 года и не изменился по сравнению с ранее опубликованной отчетностью.

В результате влияния вышеуказанных факторов показатель прибыли до вычета процентов, налогов, амортизации (EBITDA) за шесть месяцев 2024 года составил 125 948 млн руб. Скорректированный на указанные выше неденежные эффекты показатель EBITDA составил 117 189 млн руб.

Неоперационные прибыли и убытки

Млн руб.	2К 2024	2К 2023	Изм.	6M 2024	6M 2023	Изм.
Операционная прибыль/убыток	38 388	2 362	16,3х	69 183	–2 931	–
Финансовые доходы	27 665	3 934	7,0х	20 487	7 116	2,9х
Финансовые расходы	–15 579	–76 555	–79,6%	–36 180	–133 033	–72,8%
Прочее	885	136	6,5х	1 335	468	2,9х

В связи с высокой степенью неопределенности, существовавшей по состоянию на 31 марта 2022 года в отношении будущей высоковероятной валютной выручки, Группа полностью прекратила отношения хеджирования валютной выручки арендными обязательствами в соответствии с требованиями стандарта МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты». По этой причине курсовые переоценки лизингового портфеля отражаются в отчете о прибылях и убытках в разделе неоперационные прибыли и убытки. Перевод части лизинговых обязательств в рублевые в 2023 году и первом квартале 2024 позволил сократить объем лизинга, номинированного в долларах США, и, как следствие, влияние курсовых изменений на финансовый результат.

Финансовые доходы за первое полугодие 2024 года увеличились в 2,9 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 20 487 млн руб., и включают положительную переоценку в размере 10 882 млн руб. в связи с укреплением рубля к доллару США на 4,4% за период и доходы по размещению свободных денежных средств на депозиты по более высоким ставкам. Положительный курсовой эффект от переоценок во втором квартале составил 22 869 млн руб. в связи с укреплением курса рубля на 7,2% за квартал.

Финансовые расходы снизились на 72,8%, до 36 180 млн руб. по сравнению с 133 033 млн руб. в первом полугодии 2023 года, включавшими 97 036 млн руб. валютной переоценки, из которой 57 142 млн руб. приходились на второй квартал 2023 года. В первом полугодии 2024 года в данной статье также отражен отрицательный эффект в сумме 4 805 млн руб. от списания финансовых активов по договорам аренды в связи с реализацией сделок страхового урегулирования в указанный период. 

Чистая прибыль Группы «Аэрофлот» за шесть месяцев 2024 года составила 42 287 млн руб., против убытка 102 000 млн руб. за аналогичный период прошлого года. При этом оба показателя содержат эффект курсовых переоценок, а первое полугодие 2024 года также эффект страхового урегулирования по 7 воздушным судам. Чистая прибыль первого полугодия 2024 года содержит эффект положительной валютной переоценки лизинговых обязательств в размере 15 123 млн руб., положительный единоразовый нетто-эффект страхового урегулирования в размере 3 954 млн руб. Скорректированная чистая прибыль Группы «Аэрофлот» за первое полугодие 2024 года составила 27 025 млн руб. против скорректированного убытка 20 083 млн руб. за первое полугодие 2023 года.

Долговая нагрузка

Млн руб.	30.06.2024	31.12.2023	Изменение
Кредиты и займы2	78 704	104 368	–24,6%
в т.ч. кредиты банков и облигации	62 089	88 175	–29,6%
Обязательства по аренде	605 703	642 883	–5,8%
Пенсионные обязательства	525	554	–5,2%
Общий долг	684 932	747 805	–8,4%
Денежные средства и краткосрочные финансовые инвестиции	117 614	117 126	0,4%
Чистый долг	567 318	630 679	–10,0%

Общий долг по состоянию на 30 июня 2024 года снизился на 8,4% по сравнению с 31 декабря 2023 года, до 684 932 млн руб. Размер кредитов и займов снизился на 24,6%. При этом сумма кредитной задолженности снизилась на 29,6%, до 62 089 млн руб.

Объем денежных средств и краткосрочных финансовых инвестиций остался практически на уровне 31 декабря 2023 года и составил 117 614 млн руб. Размер денежных средств на балансе подержан улучшением доходности операционной деятельности, а также сезонным фактором роста доходов от бронирований на высокий летний сезон. Таким образом, на 30 июня 2024 года чистый долг составил 567 318 млн руб., что ниже показателя на 31 декабря 2023 года на 10,0%.

Кредитный профиль и кредитные рейтинги улучшились в первом квартале 2024 года. Рейтинговое агентство «Эксперт РА» в апреле повысило кредитный рейтинг Аэрофлота сразу на две ступени до ruAA, прогноз стабильный. По окончанию отчетного периода, в июле Аэрофлот впервые получил рейтинг от агентства «АКРА», также на уровне АА(RU), прогноз стабильный.